新西兰银行(BNZ)研究团队称,纽元/美元汇率似乎正处于整合阶段,他们认为,在美中贸易协议的推动下,这一汇率可能会上升。

核心要点

纽元上周的疲软在一定程度上反映了美元的全面走强,美元兑所有其他主要货币都在走强。过去几周,美国经济数据意外向好,这与全球经济数据疲软的趋势背道而驰,尤其是欧元区、英国和中国。

我们的纽元短期公允估值保持在略低于0.68水平,较低的新西兰利率被较高的新西兰大宗商品价格所抵消。在负面的新闻头条中,新西兰的大宗商品价格显示出了良好的复苏,其中乳制品价格走高。如果价格保持稳定,那么恒天然的牛奶支出可能在6.00-6.30美元区间的顶端,但随着乳制品价格的强劲势头,上行风险已经显现。

我们仍然认为纽元/美元将锚定在0.67-0.70区域。本周新西兰央行(RBNZ)的超级鸽派立场,中国的疲弱数据和/或美国的强劲数据可能助推该货币对突破这一区间的底部,但我们认为这种情况不会持续太久。我们对中美最终达成某种贸易协议持积极态度,我们认为这是一个值得期待的上行风险因素。总的来说,我们认为新西兰央行本周无法满足鸽派市场的预期。

纽元/美元似乎正处于整合阶段。下一个阻力位是0.6970,但2018年年中高点0.7060水平可能更难突破。初始支持位于0.67水平。