自从去年第四季度美国股市开始下跌、利率开始下降以来,黄金及其矿业公司一直吸引着更多的关注。金价自8月份触及低点以来已经上涨了10%,而GDX自9月初触及低点以来已经上涨了20%以上。去年12月中旬以来,gxj的表现一直好于GDX。历史上,在黄金、矿业公司和特许权使用费公司纷纷大幅下跌之后,初级黄金股一直落后于该行业。

事实上,自从GDX在2018年9月11日跌至低点以来,市场形势已经发生了逆转。在加密技术出现之前,金矿类股历来是交易最不稳定的板块。在全球矿商ETF中,金矿类股一直在稳步上涨,从左下方升至右上方。与此同时,自特朗普当选总统以来,股票投资者已经习惯了看似永无止境的上涨,但自2018年10月以来,他们正受到“矿商式”的打击。

尽管美国。本周美元被大幅压低,金价继续难以突破1300美元的水平。这并不令人意外,因为在1300美元至1309美元区间存在非常强劲的阻力。在11月中旬以来上涨了8%之后,暂停整合不仅是健康的,而且在接近这一关口时也是合理的。在2018年第一季度,我们见证了黄金交易历史上最大的合同持有者数量,当时金价开始突破1300美元,并在1375美元的长期阻力位上行。

自这一创纪录的成交量出现在金价相对高点以来,在2018年初买入金价逾1300美元的交易员数量一直处于水下。现在,期货价格已经回到了各自的盈亏平衡点附近,利用期货合约的交易员和投资者开始抛售,尽管美国股市已经开始下跌。美元在短期内走势良好。虽然实物黄金持有者可能不太愿意在这种短期波动中出售黄金,但从事期货合约的机构和基金通常更倾向于短期业绩,并已开始出售黄金。

与此同时,GDX正在接近21美元关口附近进行整合。自去年12月中旬以来,这一关口一直吸引着投资者。事实上,ETF在过去4个交易日中的3个交易日收于21美元。这也不足为奇,因为自2017年初以来,该地区在全球矿商ETF (global miner ETF)中经历了多次测试,此前一直是非常强劲的支撑。去年8月,当21美元最终被取出时,金价的下跌敲响了警钟,引发了一轮初级黄金股“投降阶段”,一直持续到年底。

GDX一度在21美元的关键支撑位,如今已成为强劲阻力,不过,略低于这一重要水准的200日移动均线正试图成为支撑位,并开始趋平。亚洲地区的整合令人鼓舞,而不是金价在首次突破1300美元高位的尝试失败后大幅下跌。全球矿商交易所交易基金(ETF)突破这一整合趋势,走向25美元的长期阻力位,似乎将取决于金价是否很快突破1309美元。

我发现,令人难以置信的讽刺是,在2001年9月11日事件发生一周年之际,GDX可能已经触底。自那个决定命运的日子以来,金价在长期黄金牛市的第一阶段从275美元/盎司上涨至1925美元/盎司以上。政府系统地对我们所有人实施越来越多的货币限制,在很大程度上要对此负责。

在1300美元关口下方健康盘整后,今年金价突破1350美元并在今年晚些时候突破1375美元有十大理由。

1、中美贸易战和美国政府继续摆停继续对金融市场构成风险,若股市继续下跌,则金价将受益,

2、民主党目前控制国会,预计2020年大选前政治动荡将点燃市场波动性。

3、12月美联储会议纪要显示美联储加息立场更鸽派

4、黄金/白银比持续走低,意味着白银开始领涨黄金

5、“黄背心”运行从法国蔓延至资源丰富的加拿大和澳大利亚。在加拿大,“黄背心”抗议环境制裁,这些制裁封锁了输油管道,并在能源行业创造了就业机会。人们也越来越担心,随着欧元区的议程一直是提高税收和降低生活水平,这场运动将席卷整个欧洲。

6、退欧临近,无协议退欧风险上升

7、意大利和波兰在5月欧盟选举前正在结成一个反欧盟的联盟,这无疑将带来更多的市场动荡。

8、根据世界黄金协会(World Gold Council)的数据,2018年,全球黄金etf及类似产品的持有量增加69吨,至2440吨,带来约34亿美元的净流入。由于对欧洲基金的强劲需求以及去年12月以来全球资金流入的增加,全球黄金ETF在2018年增长了3%,这是2012年以来黄金ETF持仓价值首次超过1,000亿美元。

9、黄金录得U形底部,这种形态通常强于V形底部。

10、美联储立场更鸽派降低今年加息概率。美元承压将利好金价