三菱日联金融集团(MUFG)的最新预测显示,美元正在从2018年高点回落,这一态势将延续至今年全年,这使得英镑、欧元和澳元等货币能够从早些时候的跌势中复苏。

在去年12月例会中,美联储官员利用“点阵图”和月度货币政策声明暗示今年将放慢加息步伐,美联储加息前景发生变化。

这被广泛认为是美国经济“例外论”的丧钟。去年,在其他经济体增长放缓、各央行按兵不动的情况下,美国“例外论”让美联储得以四次加息。

自那以后,市场开始猜测,美联储可能会在2019年年底前开始减息,而不是今年再次加息。联邦公开市场委员会委员博斯蒂克(Raphael Bostic)周三进一步推升了这种预期,引发了美元的抛售。

市场之所以关心货币政策,是因为利率变化可能对国际资本流动产生推拉效应,以及它们对短期投机者的吸引力。

鉴于美元作为全球储备货币的地位,美联储的决定对全球所有市场都很重要。与所有央行一样,这些决定通常只针对通胀走势做出。

以下是该集团对欧元兑美元今年的展望。

尽管欧元在2018年走弱,但相对于其他10国货币的表现仍令人印象深刻。在2017年成为G10货币中表现最好的货币之后,欧元去年成为G10货币中表现第三好的货币,仅次于日元和瑞郎。

我们预计欧元区经济走软将是暂时性的,该地区经济将出现复苏。欧盟委员会(European Commission)估计,今年的财政刺激将是自金融危机以来规模最大的一次,德国、法国、荷兰和意大利将提供大部分刺激。此外,欧元区名义工资增长创2008年以来最强,这将帮助刺激家庭支出。

此外若意大利和欧盟之间的预算纷争消除,将帮助提振经济复苏。第三,预计英国不会出现“无协议”退欧,软退欧也应有利于欧元区经济增长。

随着经济增长开始反弹,我们继续预计欧洲央行将在今年12月的最后一次会议上加息。尽管利差仍将大幅有利于美国,但欧洲央行首次加息以及欧元区巨额经常账户盈余的前景,将有助于为欧元/美元提供支持。我们怀疑定于5月举行的欧盟选举是否会对今年欧元/美元的走势产生持久影响。