加拿大国家金融银行(National Bank of Canada)分析师乔斯林•帕奎特(Jocelyn Paquet)表示,加拿大10月份贸易逆差增加,是因为能源价格下跌。

核心要点

尽管加拿大10月份贸易逆差大于预期,但能源出口大幅下滑是导致贸易逆差恶化的主要原因,能源出口受到价格下跌10.2%的拖累。能源价格在进口方面也有所下降,但降幅较小(-4.4%)。这种差异突出了加拿大能源部门面临的具体问题。

尽管全球油价都在下跌,但加拿大的石油生产商还必须面对管道产能短缺和库存不断增加的问题。这些问题推动WTI-WCS价差在10月初升至50美元的历史高位,这一事态对名义出口构成下行压力,并导致贸易条件恶化。由于加拿大石油基准价格持续下跌,11月份的情况不太可能有所改善。

在10月份的贸易报告中,并非一切都很糟糕。除能源外,贸易平衡实际上显著改善,10个出口类别中有7个类别实现了增长。

看一看实际数据,贸易可能会对第四季度的增长有所贡献,因为实际出口上升,而实际进口在本月基本保持不变。