• 2020年澳联储预期将维持降息途径,美联储预期将维持利率不变。
  • 中美贸易紧张局势缓和将提振澳洲经济。
  • 澳元/美元出现触底反弹的信号,但距进入看涨区域还言之过早。
  • 澳元/美元预期调查显示澳元温和看涨倾向。

谁都知道“中国打喷嚏,澳洲就感冒”。澳洲这个大宗商品生产国依赖亚洲邻国的需求维持经济发展,澳洲大部分出口产品最终销往中国。

中美贸易摩擦对澳洲经济造成沉重影响,澳元/美元10月跌至10年来的低位0.6670。澳元/美元2018年1月触及高位0.8135,而此后发生中美贸易摩擦,汇价在此高位见顶。很难说澳储行当时还是目前更为担忧。的确,澳储行需要澳元疲弱,但并不需要以这个结果为代价。

澳元/美元基本面:澳洲经济仍处在困顿当中

澳大利亚三季度GDP季率录得0.4  -弱于前值0.6%,不及期值。三季度当中,政府支出有所减少,家庭消费增长录得全球金融危机以来最慢速增长。三季度澳大利亚GDP年率录得1.7%。

澳洲就业远谈不上健康,实际上正是就业疲弱促使澳储行降息0.75%历史低位。2020年预期澳储行还将降息,这表明澳元/美元可能仍未见底。2013年12月以来,薪资增长低迷,维持在 2%-3%的范围内,较十年前的平均水平下降1%。实际上,根据最新数据,尽管澳储行年内已降息三次,但薪资增长仍接近波动范围的下沿而非上沿。

澳储行降息后未出现明显的作用,但目前这么判断还为时尚早。市场仍预期澳储行将释放进一步宽松政策,这表明市场认为澳洲经济下滑远未结束。

澳储行行长洛伊(hilip Lowe于12 月初表示:“年内宽松政策正支持澳洲就业和收入增长,并将使通胀返回到中期目标范围。” 但最新的澳储行纪要显示,澳储行认为消费维持疲弱,并暗示可能在明年2月的会议上降息

中美贸易战方面对澳元/美元带来的影响

自美国于2018年3月宣布将调查对中国商品加征关税以来,全球市场的焦点就是中美两国紧张的贸易局势,中美花了将近两年的时间才促成协议初级阶段。中美两国今年12月宣布,有望达成中美贸易第一阶段协议进行中,特朗普总统宣布将很快签署该协议。

但这一消息不足以使得市场情绪维持积极,近期美国经济数据积极,美股涨至历史新高。美股走势积极加上中美将达成贸易协议,提振澳元/美元。澳元/美元涨势能否持续?就目前而言,答案似乎是肯定的,但这完全取决于特朗普

美国将在202011月展开民意调查。特朗普的领导地位将受到挑战,同样其对外政策也将受到挑战。目前预期这一政策何时结束还为时过早,但是可以肯定的是,这将成为明年市场的重要催化剂。

澳元走势的重点影响面是澳洲经济增长趋势

正如上文所言,澳洲经济与中国经济息息相关。美中贸易关系越积极,以资源为主要支柱的国家更有望促进经济发展。值得一提的是,美国经济一直是矮子里的尖子。三季度美国实际GDP年化季率为2.1%,远远好于其他国家。

从这一点来看,由于澳储行计划维持宽松政策同时美联储明确提出将维持利率不变,美元的表现将好于其他货币,澳元将维持看跌

澳元/美元技术展望

12月以来澳元/美元已经突破自20181月高位0.8135以来的下降趋势,进入整理阶段。

澳元/美元前4个月维持在300点震荡区间,月图表明空头仍占主导。20 SMA维持朝南,在0.7065附近构成阻力,100 SMA即将与200 SMA构成死叉,处在现价上方。技术指标出现温和反弹,但处在中线下方,未出现将强势反弹的信号。

周图出现一些适度看涨信号。澳元/美元不仅突破上述趋势线,而且突破20SMA。动能指标维持在正区,录得2019年1月以来的高水平,相对强弱指标整理于53附近。但100 SMA维持看跌斜率,处在现价远上方,同时与200 SMA构成死叉。

澳元/美元阻力处在0.7000然后是0.7200区域。若澳元/美元突破该水平,则视为看涨,或将上涨至0.7440

若澳元/美元跌破0.6830,将延续下跌,若跌破0.6670,该货澳元/美元将延续跌0.6606,该水平为2008年10月的低位。 

 

分析师格雷戈尔·霍尔瓦特通过艾略特波浪分析,对澳元/美元维持看跌:

澳元/美元艾略特波浪分析

   

格雷戈尔·霍瓦特  (Gregor Horvat

按照2019年时的预期,澳元/美元正下行进入预期目标区间0.6500 – 0.6000,这个区间处在5浪当中,至少到2020年一季度或上半年之后,澳元/美元才可能出现重大反转。

2020年澳元/美元预期调查

预测

上半年-630

下半年-1231

看涨

56.4

60.5

看跌

30.8

34.2

横盘

12.8

5.3

平均预期目标

0.6953

0.7020

 

专家

上半年-630

下半年-1231

亚历山大·杜埃达里

0.7000  看涨

0.7300  看涨

安德鲁·洛克伍德

0.6600  看跌

0.6350  看跌

安德鲁·潘乔利

0.6640  看跌

0.6788 横盘整理 

澳新银行外汇策略团队

0.6600  看跌

0.6600  看跌

墨西哥商业银行团队

0.7200  看涨

0.7500  看涨

美国银行外汇、利率和商品团队

0.7000  看涨

0.7200  看涨

布拉德·亚历山大

0.7150  看涨

0.7300  看涨

克里斯·斯沃西克

0.7300  看涨

0.8000  看涨

克里斯·韦斯顿

0.6850 横盘整理 

0.6500  看跌

克里斯蒂娜·帕特尼妮杜

0.7030  看涨

0.6900 横盘整理 

加拿大帝国商业银行全球市场研究团队

0.7200  看涨

0.7500  看涨

花旗外汇

0.7000  看涨

0.7100  看涨

丹斯克研究团队

0.7000  看涨

0.7000  看涨

德米特里(Dmitriy Gurkovskiy)

0.7500  看涨

0.6300  看跌

杜高斯贝银行团队

0.6700  看跌

0.6300  看跌

外汇GDP团队

0.6400  看跌

0.7000  看涨

外汇交易小组

0.6600  看跌

0.7000  看涨

高盛全球投资团队

0.7000  看涨

0.7000  看涨

格雷戈尔·霍瓦特(Gregor Horvat)

0.6800 横盘整理 

0.6500  看跌

荷兰国际集团全球经济团队

0.7000  看涨

0.7200  看涨

Ipek Ozkardeskaya

0.7000  看涨

0.7200  看涨

杰米·萨特尔(Jamie Saettele)

0.7000  看涨

0.7400  看涨

杰夫·兰金(Jeff Langin)

0.6600  看跌

0.6350  看跌

何塞·布拉斯科

0.7100  看涨

0.7200  看涨

澳洲国民银行全球市场研究团队

0.6900 横盘整理 

0.7100  看涨

加拿大国家银行经济策略研究团队

0.6900 横盘整理 

0.6700  看跌

内纳德·柯克兹(Nenad Kerkez)

0.7184  看涨

0.7417  看涨

OctaFx分析师团队

0.7200  看涨

0.7400  看涨

荷兰合作银行金融市场研究小组

0.6600  看跌

0.6500  看跌

加拿大皇家银行经济研究小组

0.6700  看跌

0.6600  看跌

法国兴业银行分析师团队

0.6900 横盘整理 

0.7000  看涨

标准银行研究团队

0.7100  看涨

0.7200  看涨

Stelios Kontogoulas

0.7000  看涨

0.7200  看涨

史蒂芬·英尼斯

0.7300 看涨

0.8000  看涨

托马斯·维斯涅夫斯基

0.7000  看涨

0.7100  看涨

意大利裕信银行研究团队

0.6700  看跌

0.6500  看跌

大华银行研究团队

0.7000  看涨

--

富国银行研究团队

0.6600  看跌

0.6700  看跌

西太平洋银行

0.6700  看跌

0.6700  看跌

预期2020年全球经济增长将出现真正回暖,中国经济将更具弹性,将寻求内生需求,并独立于全球经济增长困顿的背景之下。

斯蒂芬·英尼斯Stephen Innes

1.过去两年当中,澳元/美元急剧下跌。跌势将按照趋势线放缓,这一趋势处在连接12/201710/2018低位之间的趋势通道。2.同时,关注200DMA,自20184月以来澳元/美元处在该水平下方。因此交易澳元/美元相对容易得是若汇价突破该水平,将结束下跌趋势。3.此外,应注意2019年底,澳元/美元在0.6690水平处获得支撑,若汇价跌破该水平将延续下跌。4.综合所有因素,在澳元/美元突破上述水平之前,澳元/美元料将维持震荡。

杜高斯贝银行团队