无协议退欧担忧令英镑兑美元和欧元在过去一周下跌1.25%。虽然英央行上周四如预期加息25个基点,但英镑仍下跌并创下12个月新低。

英镑的长期持有者,如央行和大型的主权基金实际上可能会降低其英镑储备,犹如在都债务危机期间削减欧元储备一样。

汇丰银行(HSBC)固定收入研究主管Steven Major表示指出,“可能有投资者在退出英镑交易。他们离开并不再回来,这对于卡尼和英央行来说构成挑战,英镑和市场正发生结构性转变。”

英镑兑欧元料徘徊于长期区间1.11-1.15底部。英镑兑美元继续下跌,缺乏技术支撑。

“这种结构性转变可能会冲击英镑,并可能会降低英镑的长期平均估值。目前市场对英国经济前景比英央行更加悲观,可以解释为什么英镑疲软。英央行曾表示中性利率将大幅低于历史水平,表明增长疲软。”

“英央行暗示中性利率或为此前周期的一半,而市场认为可能还不到一半。”

汇丰银行预计英央行可能不会进一步加息。