野村证券(Nomura)研究团队解释说,纽约联储和费城联储制造业调查显示,5月份的经济活动加速,这动摇了人们对美国贸易政策的担忧,因为美国经济在第一季度的增长中度过了暂时的减速。

核心要点

这两项调查结果,即5月份制造业的初步调查结果表明,尽管贸易问题可能仍在衡量前瞻性指标,但制造业活动的短期势头依然强劲。

5月,费城联邦储备银行(Philly)的整体商业环境指数上涨11.2点,至34.4,远高于26个月平均水平,高于预期(野村预计为20,共识为21)。与此同时,费城联邦储备银行新订单指数上涨22.2点,至40.6,为上世纪70年代以来的最高水平。纽约联储调查整体商业景气指数上升4.3点,至20.1,因出货量(上升1.6点)和新订单(上升7点)指数均有所改善,与稳定的同期活动及近期动能一致。两项调查的就业指数都保持在高位,这表明制造业就业可能会继续推动整体就业增长。

5月份的两项调查都没有什么负面影响。然而,在这两个地区制造业调查中的前瞻性指标虽然有所上升,但也表明,人们的预期已经从最近的高点有所缓和。