野村证券(Nomura)分析师们解释说,5月份的美国纽约联储制造业调查是本月的第一个制造业调查报告,报告显示整体指数上升4.3点,达到20.1,高于预期(野村预期为14.0,共识为15.0)。

核心要点

5月份报告的强劲势头是广泛的,表明制造业在短期内势头稳定。新订单指数生死7.0点至16.0,表明近期动能稳定。出货量指数也有所改善,表明同期活动的扩张速度有所加快。在其他商业调查中,与上游价格压力一致的是,价格指数上涨了6.6点至54.0。部分增长可能反映出油价上涨,以及一些传闻证据表明,由于最近制定的关税,钢铁和铝的投入成本较高。

上月出现大幅下跌的前瞻性指标,已扭转了大部分疲弱态势,尽管还没有完全扭转。未来6个月的整体商业环境指数为31.1,仍比2018年2月达到的峰值50.5低19.4点。因此,尽管相对于4月份的短期前景有所改善,但前瞻性变量表明,贸易担忧仍可能对制造商信心产生下行压力。